接下来几天，王延光陆续和几个班子成员都聊了聊，过程和陆景川差不多，都没有明说企业合并的事，但他们应该能听懂。

周明轩、沈艳秋分管业务，他们对合并还是比较欢迎的，因为两家企业合并之后，中土特就...

“表面光鲜，内里空虚。”王延光把报告轻轻推到会议桌中央，指尖在封面上点了点，“不是说厂子没利润，也不是说设备不先进、管理不到位——恰恰相反，张广全他们账面上年年盈余，现金流充沛，工人干劲足，连省公司都夸‘机制活、效率高’。可问题是，这盈余靠什么撑着？靠的是过去三年国际大豆价格持续低位，靠的是进口配额宽松、通关顺畅、商检无滞留，靠的是饲料和豆油下游需求刚性增长、一出厂就有人抢货……这些条件，哪一个不是外生变量？哪一个是我们自己能攥在手心里的？”

会议室里一时静得能听见空调出风口轻微的嗡鸣。坐在长桌右侧的财务总监李国栋低头翻了翻手边的附录数据，眉头微蹙；分管投资的副总陈立平则下意识摸了摸下巴，目光扫过报告首页那张触目惊心的对比图：左侧是国产大豆亩产130公斤、出油率17%，右侧是美国转基因大豆亩产220公斤、出油率20.5%，中间一行小字标注着“压榨吨加工毛利差额：进口豆比国产豆高出83元”。

“王总，您这个‘外生变量’提法很准。”陈立平终于开口，声音不高，却带着分量，“我们投进去的钱，本质上是在赌一个外部环境——赌美豆不减产、不加征关税、不搞生物安全壁垒；赌南美港口不罢工、不堵船；赌国内检疫标准不突然收紧、不卡水尺复测；赌下游养殖业不暴发疫病、不集体压栏……赌对了，年年分红；赌错了，一船货压在港上十天，滞港费就能吃掉半个月利润。”

“还不止。”王延光接过话头，从公文包里取出一份薄薄的打印稿，纸页边缘已有些微卷，“这是常教授临走前托人送来的补充材料，他连夜整理的——过去五年，我国野生大豆种质资源圃新增入库样本四千三百二十一份，其中具备耐盐碱基因标记的六百七十九份，携带广谱抗锈病位点的八百零三份。但同期，通过国家审定、进入大田推广环节的高油高产新品种，只有两个。一个是‘东农49’，亩产186公斤，油分21.3%，去年推广面积十七万亩；另一个是‘冀豆32’，亩产192公斤，油分20.8%，推广面积九万三千亩。”

他顿了顿，目光缓缓扫过每一张脸：“十七万亩，九万亩——加起来不到全国大豆种植总面积的百分之零点三。而咱们中特联营的十八家榨油厂，年加工能力合计五百二十万吨，按国产豆出油率折算，相当于每年需要消化两千万亩土地产出的原料。诸位算算，这点新品种，连塞牙缝都不够。”

生产部老周忍不住插话：“可咱们不是一直在推‘订单农业’吗？跟黑龙江几个农场签了五年协议，保底收购价上浮一成五，还免费提供种子和技术员……”

“对，签了。”王延光点点头，语气平静，“可去年秋天，齐齐哈尔那边来电话，说合同里约定的‘东农49’种子，农场自己留种扩繁，结果长出来一半是瘪粒，抗倒伏性断崖下跌，收割时倒伏率超四成。技术员去查，发现当地种子站私下掺了三分之一的普通商品豆。人家说了，‘东农49’原种太贵，一斤十八块，他们买不起，只能这么干。最后我们收上来的豆子，蛋白含量掉到38.2%，压榨后豆粕尿素酶超标，下游饲料厂拒收。那一船货，我们贴钱做了工业级豆粕，净亏一百一十二万。”

会议室里响起几声压抑的抽气。魏红林悄悄记下这笔数字，笔尖顿了顿。

“所以问题从来不在榨油厂。”王延光身体微微前倾，手掌按在桌面上，指节泛白，“而在整个链条的根子上——上游育种慢如龟爬，中游种植散如沙盘，下游加工唯利是图。我们中特现在像什么？像一个站在悬崖边喝汤的人，汤是热的，碗是金的，可脚底下那块石头，正被海水一点点泡酥。”

他忽然停住，目光落在坐在最末位、一直沉默记录的沈以诚身上：“小沈，你上次整理的那份《进口大豆成本结构拆解》，第一页第三栏，把‘期货套保损益’和‘汇率波动损失’两项再加粗，底下补一行小字：‘2023年Q1，因CBOT大豆主力合约单月暴涨27%，我司张家港厂未及时平仓，单船浮动亏损达386万元，占该船预估毛利的61%’。”

沈以诚立刻应声：“是，王总，马上调整。”

“这不是一笔账的事。”王延光收回视线，声音沉下去，“这是系统性脆弱性的明证。我们所有联营厂的采购决策，都是由各厂自主完成，采购经理

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